4月26日，中天金融（000540）發(fā)布公告表明，債權(quán)人平安銀行惠州分行向貴陽市中級人民法院申請對其實行重整。重整是一種保護措施，而非破產(chǎn)清算。

公告顯示，平安銀行股份有限公司惠州分行發(fā)來的《告知函》：平安銀行惠州分行作為中天金融的債權(quán)人，鑒于中天金融貸款到期無法清償，但作為上市公司，中天金融有重生價值和挽救的可能，以中天金融不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且明顯缺乏清償能力為由，向貴陽市中級人民法院（以下簡稱“貴陽中院”）申請對中天金融進行重整。重整是市場化、法治化化解風(fēng)險的有效方式，市場已有大量成功案例，中天金融應(yīng)積極支持配合相關(guān)工作，各方相向而行，盡快推動，既化解中天金融的債務(wù)風(fēng)險，也保護平安銀行惠州分行在內(nèi)的全體債權(quán)人的合法權(quán)益。

有專業(yè)人士分析，重整的底層邏輯仍然是重生價值，是債權(quán)人與債務(wù)人對未來發(fā)展價值預(yù)期的正向疊加，不失為是一種推進多方共贏的有效手段。重整目前已經(jīng)成為上市企業(yè)擺脫經(jīng)營困境、實現(xiàn)正常化經(jīng)營的重要路徑。

據(jù)了解，在當(dāng)前情況下，重整或許是身處各種困境的中天金融最好的選擇，是其“涅槃重生”的最佳機會。近三年來，上市公司申請/被申請重整的數(shù)量，整體呈明顯大幅增長趨勢。重整已被業(yè)內(nèi)視為是資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要體現(xiàn)，有助于更好發(fā)揮資本市場資源配置功能。

截至目前，已有逾100家上市公司通過重整程序，在市場化、法治化原則的指導(dǎo)下成功擺脫困境并實現(xiàn)重生。按照慣例，重整將通過對企業(yè)實施債務(wù)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、股權(quán)、管理等全方位的重組，針對企業(yè)危機誘因“精準(zhǔn)拆彈”，并提出解決方案，一攬子祛除沉疴舊疾，改善企業(yè)治理機構(gòu)，化解其債務(wù)負擔(dān)。

據(jù)專業(yè)人士分析，如果中天金融順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營及盈利能力，必然會產(chǎn)生多重正向效果。

深度優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

保障債權(quán)人利益

現(xiàn)有高額負債可能得到展期處理，從而大大緩解中天金融的短期債務(wù)償付壓力。同時意味著中天金融將由原來與單個債權(quán)人一對一協(xié)商債務(wù)化解方案，轉(zhuǎn)變與全體債權(quán)人、投資者多方共同協(xié)商，以時間換空間，一攬子解決中天金融債務(wù)問題，并將最大化保障各方利益。

大幅改善現(xiàn)金流水平

推動重回健康發(fā)展軌道

中天金融可以通過重整引入投資者，優(yōu)化其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，最大程度保障企業(yè)正常經(jīng)營，修復(fù)信用，有效改善基本面，可為持續(xù)經(jīng)營奠定基礎(chǔ)，推動企業(yè)重新成長為質(zhì)地優(yōu)良、健康發(fā)展的上市公司。

有效提升基本面

推動高質(zhì)量發(fā)展

中天金融旗下主要有中天國富證券及中融人壽兩家持牌金融機構(gòu)。重整完成后可以通過再融資、購買資產(chǎn)等方式持續(xù)整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進一步提升中融人壽及國富證券的資產(chǎn)充足性。提升金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟能力，走出一條高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展道路。

稿件來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

編輯 苗國強

二審 孟劍飛

三審 趙曉婭